◎記者 張瓊斯

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銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)季度報(bào)告（2026年一季度）》（下稱“報(bào)告”）顯示，一季度理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1619億元，理財(cái)投資收益總體穩(wěn)健。

報(bào)告稱，一季度，銀行理財(cái)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民群眾財(cái)富保值增值。

理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模方面，報(bào)告顯示：截至一季度末，全市場(chǎng)共有存續(xù)產(chǎn)品4.80萬只，同比增加18.23%；存續(xù)規(guī)模31.91萬億元，同比增加9.51%。

但相比于2025年末時(shí)“33.29萬億元”的銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模，今年一季度銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模明顯“縮水”。

光大證券研究所副所長(zhǎng)、金融業(yè)首席分析師王一峰對(duì)上海證券報(bào)記者分析稱，2026年一季度末理財(cái)規(guī)模下降，最主要是受到了季節(jié)性因素影響。臨近一季度末，部分理財(cái)資金會(huì)季節(jié)性回流到銀行表內(nèi)。據(jù)測(cè)算，2026年3月全市場(chǎng)理財(cái)規(guī)模下降約1.4萬億元。從歷史數(shù)據(jù)看，2024年3月和2025年的3月，理財(cái)規(guī)模分別下降了0.9萬億元和1.1萬億元。

王一峰表示，此外，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)等“競(jìng)品”對(duì)部分潛在“脫媒”資金形成分流，權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整拖累“固收+”產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)等因素，也在一定程度上加大了理財(cái)規(guī)模的增長(zhǎng)壓力。

今年以來，理財(cái)有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。報(bào)告顯示，截至一季度末，理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約20萬億元。

與此同時(shí)，理財(cái)投資者隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。報(bào)告稱，截至一季度末，全市場(chǎng)持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.48億，同比增長(zhǎng)17.46%。

展望4月，王一峰表示，受跨季后資金回流理財(cái)、資金面相對(duì)寬松等因素提振，理財(cái)規(guī)模通常易于實(shí)現(xiàn)高增。2022年到2025年各年份的4月，理財(cái)規(guī)模增量分別為1.6萬億元、1.2萬億元、2.5萬億元和2.2萬億元，二季度理財(cái)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了較好增長(zhǎng)。

“具體增長(zhǎng)強(qiáng)度和節(jié)奏將受到存款‘脫媒’趨勢(shì)演變、債券市場(chǎng)收益率波動(dòng)、股市走勢(shì)對(duì)權(quán)益類投資的激勵(lì)程度，以及居民風(fēng)險(xiǎn)偏好邊際變化等因素影響?！蓖跻环逭f。

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